三井化学（東証：4183）の株価収益率（PER）15.2倍は、日本のPERの中央値が約15倍と同程度であることから、特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしに単純にPERを無視するのは賢明ではない。
最近、市場は業績を伸ばしているが、三井化学の業績は逆回転している。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているため、PERが控えめになっているということだ。 そうでなければ、このような成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。
三井化学の成長トレンドは？
三井化学がPERを正当化するためには、市場並みの成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が25％減少した。 三井化学の3年間のEPS成長率は28％であり、長期的には好調であった。 つまり、この3年間のEPS成長率は合計で28％という注目に値するものであり、その間に多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に業績を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率25％上昇すると予想されている。 これは、より広い市場の年率11％の成長予測を大幅に上回る。
この情報により、三井化学が市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら一部の株主は予想に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
重要なポイント
株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。
三井化学のアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが判明した。 市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。
あまり水を差したくはないが、三井化学には2つの注意すべき兆候がある。
もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Mitsui Chemicals が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.