スガイ化学工業（東証：4120）の業績について楽観的な見方もあるようだ。

スガイ化学工業株式会社（東証：4120）の株価は、先日の低調な決算の後、あまり動かなかった。 当社の分析によると、利益は軟調だが、事業の基盤は強固である。

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異常項目が利益に与える影響

スガイ化学工業の業績を正しく理解するためには、特殊要因による費用2.51億円を考慮する必要がある。 異常項目による控除は第一に残念だが、明るい兆しもある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 2024年9月までの12ヶ月間、スガイ化学工業は大きな特別損益を計上した。 その結果、この異常項目が法定利益を著しく悪化させたと推測できる。

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異常な税務状況

異例な項目と同様に、菅井化学工業が 8900 万円の税制優遇を受けたことをお伝えしなければならない。 通常、企業は税制上の優遇措置を受けるよりも税金を納めることが多いので、これは有意義なことである。 もちろん、税制優遇を受けることは素晴らしいことです。 しかし、我々のデータによれば、税制優遇措置は、それが計上された年の法定利益を一時的に押し上げるが、その後、利益が減少する可能性がある。 タックス・ベネフィットが毎年繰り返されないと仮定すると、他の条件がすべて同じであっても、収益性が著しく低下する可能性がある。

スガイ化学工業の利益パフォーマンスに関する我々の見解

スガイ化学工業は、前回のレポートで税制優遇措置を受けた。 とはいえ、同社には利益を減少させる特殊要因もある。 これらの要因から、スガイ化学工業の利益は基礎的な収益性を示す合理的に保守的なガイドであると我々は考えている。 菅井化学工業をより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかにも注目したい。 投資リスクの観点から、菅井化学工業には3つの警告サインがある 。

スガイ化学工業については、業績が実際よりも良く見える要因に注目してきた。 しかし、些細なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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