日本化学工業（TSE:4092）の業績が市場関係者に評価され、株価が26％上昇

日本化学工業株式会社(日本化学工業株式会社（東証：4092）の株主は、ここ1ヶ月で株価が26％上昇し、忍耐が報われた。 さらに振り返ると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の23％の上昇は悪くない。

これだけ株価が跳ね上がると、日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍以下であることを考えると、PER22.8倍の日本化学工業は完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

日本化学工業は最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他の企業と比べても見劣りする。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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日本化学工業の成長は十分か？

PERを正当化するためには、日本化学工業が市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が53％減少するという悔しい結果となった。 過去3年間を振り返っても、EPSは40％減少している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

現在、同社をフォローしているアナリストによると、来年度のEPSは58％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では11％しか伸びないと予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。

これを考慮すれば、日本化学工業のPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、日本化学工業の将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

日本化学工業のPERは、ここ1ヶ月の株価と同様、高い水準にある。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、日本化学工業のアナリスト予想を調べたところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家はPERを引き下げるほど業績悪化の可能性は大きくないと見ている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

リスクには常に注意する必要がある。例えば、 日本化学工業には2つの注意すべき兆候が ある。

これらのリスクによって、日本化学工業に対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。

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