東ソー株式会社（TSE:4042）のトンネルの終わりに投資家は光を見ていない

PER（株価収益率）10.9倍の東ソー株式会社（東証：4042）は、日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER21倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 ただし、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

東ソーは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

東ソーの最新分析をチェック

アナリストの今後の予測をご覧になりたい方は、東ソーの無料 レポートをご覧ください。

成長指標が語る低PERとは？

東ソーのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型だろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を42％という素晴らしい成長を遂げた。 この力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体で39％縮小しており、遅れを取り戻すのに苦労している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

現在、同社を担当している8人のアナリストによると、今後3年間のEPSは毎年3.6％上昇すると予想されている。 市場は年率9.4％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この点を考慮すると、東ソーのPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であると予想し、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

最終結論

一般的に我々は、株価収益率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

案の定、東ソーのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの甘さがPERの低さにつながっていることが判明した。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、業績改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

さらに、 東ソーについて我々が発見したこの 1つの警告サインについても学ぶべきだ。

最初に出会ったアイデアだけでなく、優れた企業を探すようにすることが重要だ。そこで、最近の収益成長が著しい（そしてPERが低い）興味深い企業の 無料リストを覗いてみよう。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。