先週末、東ソー株式会社（東証：4042）の四半期決算が発表された。初期の反応は芳しくなく、この1週間で株価は9.5％安の1,825円となった。 東ソーはアナリストの予想通り、売上高2,530億円、法定1株当たり利益180円を計上した。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、同社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それとも通常通りなのかを知るのは良いことだ。 読者の皆様には、最新の業績予想を集計し、アナリストが今回の結果を受けて東ソーに対する見方を変えたかどうかをご覧いただければ幸いである。
今回の決算を踏まえ、東ソーのアナリスト9名のコンセンサス予想は、2025年の売上高110億円。これは、過去12ヶ月と比較して7.6％の収益改善を反映している。 一株当たり利益は5.4％増の200円が予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を110億円、一株当たり利益（EPS）を204円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はないが、アナリストは一株当たり利益予想を若干下方修正した。
目標株価のコンセンサスは2,380円で安定しており、アナリストは減益予想が当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均値であるからだ。そのため、投資家の中には、会社のバリュエーションについて意見が分かれていないか確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 最も楽観的な東ソーのアナリストの目標株価は3,340円、最も悲観的なアナリストは1,910円である。 これはかなり幅の広い予想であり、アナリストが同社の事業について幅広い可能性を予測していることを示唆している。
これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長予測との比較である。 アナリストは間違いなく東ソーの成長が加速すると予想しており、2025年末までの年率10％という予測は、過去5年間の年率7.4％という過去の成長率と並んで好意的に評価されている。 対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストカバレッジ）の売上成長率は年率5.7%である。 売上高の予測加速を考慮すると、東ソーが同業他社よりもはるかに速い成長が見込まれることは明らかだ。
ボトムライン
最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、東ソーに逆風が吹く可能性を示唆している。 幸いなことに、売上高予想に大きな変更はなく、業界を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価は2,380円で据え置かれた。
そのような考えから、我々は、事業の長期的な展望は、来年の収益よりもはるかに重要であると考えている。 シンプリー・ウォールストリートでは、東ソーの2027年までの全アナリストの予想を掲載しています。
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