クレハ(東証:4023)の保守的な会計が低収益を説明するかもしれない

先週、クレハ（東証：4023）の株主は軟調な決算を気にしていなかったようだ。 我々は少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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異常項目が利益に与える影響

クレハの業績を正しく理解するためには、53億円の特別損益を考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、逆に言えば、早晩事態は好転するかもしれない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それはほとんど驚きではない。 クレハは、2024年12月期には異常項目からかなり大きな打撃を受けた。 他の条件が同じであれば、これは法定利益を基礎収益力より悪く見せる効果があると思われる。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

クレハの収益性についての見解

前述したように、クレハの利益は昨年度の特殊要因に阻まれている。 このため、クレハの潜在的な収益力は、法定利益と同等か、あるいはそれ以上と思われる！ しかし残念なことに、1株当たり利益は昨年度より減少している。 本稿の目的は、クレハのポテンシャルが法定利益にどれだけ反映されているかを評価することであったが、それ以外にも考慮すべきことはたくさんある。 つまり、収益の質も重要だが、現時点でクレハが直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 シンプリー・ウォール・ストリートでは、クレハに2つの警告サインを見つけた。

このメモでは、クレハの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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