住友化学 (東証:4005) の配当金目当ての買いを警戒する理由はこれだ

常連の読者なら、シンプリー・ウォール・ストリートが配当を愛していることをご存じだろう。だからこそ、住友化学株式会社（東証：4005）の配当落ち日が3日後に迫っているのを見て、わくわくしている。 配当落ち日は通常、基準日の2営業日前に設定される。これは、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿に存在しなければならない締切日である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 つまり、6月3日に支払われる配当金を受け取るには、3月28日までに住友化学株を購入する必要がある。

次回の配当金は1株当たり6円で、昨年に続き9円である。 住友化学の株価は現在372.00円で、昨年1年分の配当金支払いに基づくと、末尾利回りは約2.4％となる。 配当金を支払う企業を見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないか確認することも重要だ！ そのため、配当金の支払いが持続可能かどうか、企業が成長しているかどうかを常にチェックする必要がある。

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配当金は通常、企業の収入から支払われるため、企業が収入以上の配当金を支払っている場合、その配当金は通常、削減されるリスクが高くなる。 住友化学は昨年赤字を計上したため、配当金を支払い続けているのは素晴らしいことではない。 収益性の低さを考慮すると、同社が配当支払いをカバーできるだけのキャッシュフローを生み出しているかどうかもチェックする必要がある。 キャッシュ収益が配当をカバーできない場合、同社は銀行預金や借入金から配当を支払わなければならないが、どちらも長期的に持続可能なものではない。 同社は昨年、フリー・キャッシュ・フローの12％を配当金として支払ったが、これは保守的な低水準である。

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収益と配当は成長しているか？

収益が落ち込むと、配当企業を分析し、安全に保有することはかなり難しくなる。 業績が悪化して減配となれば、企業価値が急落する可能性もある。 住友化学は昨年不採算であり、残念ながら、一般的な傾向では過去5年間収益が減少している。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 住友化学の配当は、10年前と比較してほとんど変わっていない。 収益が減少しているにもかかわらず配当が横ばいである場合、その企業は通常、収益の高い部分を支払っているか、バランスシート上の現金または負債から支払っているかのどちらかであり、どちらも理想的ではない。

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結論

投資家は次の配当のために住友化学を買うべきか？ 住友化学が過去1年間赤字を計上したにもかかわらず配当を支払うことに慣れるのは難しい。しかし、少なくとも配当はフリーキャッシュフローでカバーされている。 配当の観点からは魅力的な組み合わせではないので、当面は見送りたい。

とはいえ、住友化学を投資対象として検討しているのであれば、この銘柄が直面しているリスクを知っておくことは有益である。 住友化学の2つの警告サイン （少なくとも1つは無視できない）を特定 したので、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

一般的に、最初に目にした配当株を買うことはお勧めしない。ここでは、強い配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選して紹介する。

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