レゾナック・ホールディングス（東証：4004）は健全な収益を計上したが、注意すべき他の要因もある。

レゾナック・ホールディングス・コーポレーション（東証：4004）の決算は、好調な利益数字にもかかわらず、投資家は失望した。 私たちは、市場がいくつかの懸念材料に注目しているのではないかと考えている。

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異常項目は利益にどう影響するか？

レゾナックホールディングスの業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益200億円を考慮する必要がある。 増益は好ましいが、異常項目が大きく寄与している場合は少し慎重になる傾向がある。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年に異常項目が利益を押し上げたとしても、翌年は同じことが繰り返されないことが多い。 名前からして驚くにはあたらない。 レゾナック・ホールディングスは、2024年12月までの利益に対して、異常項目がかなり大きく寄与している。 その結果、異常項目が法定利益を他の場合よりも大幅に押し上げていると推測できる。

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レゾナックホールディングスの収益性についての見解

上述したように、レゾナック・ホールディングスの業績は、重要なプラスの特別項目があるため、根本的な収益性の目安にはならないと考える。 その結果、レゾナックホールディングスの基礎的収益力は法定利益を下回る可能性が高いと考える。 明るい面としては、同社は昨年赤字だったにもかかわらず、今年は黒字を計上できるほどの改善を見せた。 結局のところ、同社を正しく理解したければ、上記の要因以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、収益の質も重要だが、現時点でレゾナック・ホールディングスが直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 例を挙げよう：レゾナック・ホールディングスの注意すべき3つの警告サインを発見した。

このメモでは、レゾナック・ホールディングスの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きでインサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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