株式会社トーモクトーモク (東証:3946) は検査に合格し、45円の配当を実施する。

常連の読者なら、シンプリー・ウォール・ストリートが配当金を愛していることをご存知だろう。(株式会社トーモク（東証：3946）の配当落ち日が3日後に迫っている。 配当落ち日は、基準日の1営業日前である。基準日とは、配当金支払いの対象となる株主が会社の帳簿上に存在するための締切日である。 配当落ち日は、株式が売買されるたびに、少なくとも2営業日以内に決済されるため、重要な意味を持つ。 したがって、9月27日以降に株式を購入したトーモクの投資家は、12月4日に支払われる配当金を受け取ることができない。

同社の配当金は、1株当たり45円で、過去1年間の1株当たり90円に続くものである。 過去1年分の配当に基づくと、現在の株価2403.00円に対する配当利回りは3.7%となる。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく貢献するが、それは配当が継続される場合に限られる。 従って、トーモクに配当金を支払う余裕があるかどうか、配当金が増加する可能性があるかどうかを調査する必要がある。

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企業が収益よりも多くの配当を支払う場合、配当は維持できなくなる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 トーモクの配当性向は、税引き後利益のわずか21％と低く保守的だ。 しかし、配当の持続可能性を評価する上で、キャッシュフローは通常、利益よりも重要である。 ありがたいことに、同社はフリー・キャッシュ・フローの27％を配当金支払いに充てている。

配当金が利益とキャッシュフローの両方でカバーされているのは心強い。これは一般的に、収益が急激に落ち込まない限り、配当が持続可能であることを示唆している。

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利益と配当は成長しているか？

持続的な利益成長を生み出す企業の株式は、しばしば最高の配当見通しとなる。 業績が悪化して減配を余儀なくされた場合、投資家は投資価値が煙に巻かれるのを見ることになりかねない。 このため、トーモクの1株当たり利益が過去5年間で年率3.7％増加しているのは安心材料だ。 最近の成長は目覚ましいものではない。 しかし、成長が鈍化している企業は、株主への利益配分を増やすことができる。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 10年前のデータ開始以来、トーモクは年平均約12％の増配を行っている。 収益が伸びている中で増配しているのは心強く、少なくとも株主に報いようという企業の姿勢がうかがえる。

まとめ

投資家は今後の配当のためにトーモクを買うべきか？ 一株当たり利益は緩やかに成長しており、配当は利益とキャッシュフローの半分以下である。 我々は収益がより速く成長することを望むが、長期的に最高の配当株は通常、一株当たり利益の大幅な成長と低い配当性向が組み合わされており、トーモクはその中間地点にいる。 総合的に見て、これは魅力的な組み合わせであり、さらに調査する価値があると考える。

トモクの配当は魅力的だが、リスクも知っておく価値がある。 当社の分析によれば、トーモクには2つの警戒すべき兆候がある。

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