中越パルプ工業（東証：3877）の軟調決算は全体像を見せない

中越パルプ工業株式会社（東証：3877）の最近の軟調な利益数字は、株価が強さを見せたように、株主を心配させていないようだ。 しかし我々は、同社が見た目以上に有望な兆候を見せていると考えている。

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異常項目の利益への影響

中越パルプ工業の業績を正しく理解するためには、16億円の特別損益を考慮する必要がある。 異常項目による控除は第一に残念だが、明るい兆しもある。 数千社の上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もし中越パルプ工業がそのような特別経費を繰り返さなければ、他の条件がすべて同じであれば、来期は増益になると予想される。

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中越パルプ工業の利益パフォーマンスに関する弊社の見解

昨年は特殊要因（費用）が利益を押し下げたが、来期は改善する可能性がある。 このことから、中越パルプ工業の法定利益は潜在的な収益力を過小評価している可能性が高い！ その上、一株当たり利益は過去3年間、年率56％で成長している。 本稿の目的は、中越パルプ工業のポテンシャルが法定利益にどれだけ反映されているかを評価することであった。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 分析の結果、中越パルプ工業には4つの警告サインがあり、これを無視するのは賢明ではない。

本日は、中越パルプ工業の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 自己資本利益率の高さを誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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