王子ホールディングス(東証:3861)の軟調決算は見た目より実は良い

先週、王子ホールディングス（東証：3861）の株主は軟調な決算を気にしていなかったようだ。 我々は少し調べてみたが、決算は見かけより好調だと考えている。

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異常項目が利益に与える影響

王子ホールディングスの業績を正しく理解するためには、異常項目に起因する84億円の費用を考慮する必要がある。 異常項目による控除は第一に残念だが、明るい兆しもある。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 そのような特別な費用が再び発生しないと仮定すれば、王子ホールディングスの来期の利益は、他のすべての条件が同じであれば、より高くなると予想される。

そうなると、アナリストは将来の収益性をどのように予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示す対話型のグラフを見ることができる。

王子ホールディングスの業績に関する考察

前期は特殊要因（費用）が利益を押し下げたが、来期は改善する可能性がある。 このため、王子ホールディングスの収益ポテンシャルは、少なくとも見た目通り、いやそれ以上であると考える！ そして、少なくとも過去3年間のEPSが正しい方向に向かっていることは喜ばしいことである。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 王子ホールディングスをより深く掘り下げるのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかにも注目したい。 分析の結果、王子ホールディングスには1つの警告サインがあり、これを無視するのは賢明ではない。

このノートでは、王子ホールディングスの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、もっと多くの発見があるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が高い企業を集めた無料の コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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