旭化成(TSE:3407)なら、支払った対価を得られるようだ

旭化成 (株) (東証:3407)のP/Sレシオはほぼ同じである。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

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旭化成の最近のパフォーマンスは？

旭化成は最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い業績を上げている。 好調な収益が衰えると予想する向きが多いため、P/Sレシオの上昇が抑えられているのかもしれない。 もし旭化成がこの路線を維持できれば、投資家は収益に見合った株価で報われるはずだ。

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収益成長指標はP/Sについて何を語るのか？

旭化成のようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界と同程度でなければならないという前提がある。

振り返ってみると、昨年は旭化成の売上高が8.4％増加した。 また、過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、売上高は3年前から合計で24％増加している。 従って、最近の収益成長は同社にとって立派なものであったと言える。

同社をフォローしている12人のアナリストによれば、今後3年間は毎年4.7％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率5.3％の拡大が予想されており、大きな差はない。

この情報を見れば、旭化成が業界とほぼ同じPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、旭化成が低姿勢を保っている間、ただ持ち続けることに安心感を抱いているようだ。

旭化成のP/Sに関する結論

一般的に、旭化成のPERは、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを判断するために使用するのが望ましいと考える。

旭化成のP/Sは、アナリストが化学業界と同程度の収益見通しを予測していることを考えると、ほぼ妥当と思われる。 現段階では、投資家は収益が改善または悪化する可能性は、P/Sを高い方向にも低い方向にも押し上げるほど大きくはないと感じている。 総合的に考えて、P/Sと収益予想に大きなショックがなければ、株価が近い将来どちらかの方向に強く動くとは考えにくい。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、旭化成の注意すべき2つの兆候を発見した。

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