株式会社クラレ(株）クラレ（東証：3405）の株主は、株価が前月比32％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮したことだろう。 広い視野で見れば、前月ほどの勢いはないものの、通期で11％の上昇もかなり妥当なところだ。
株価が堅調に推移しているにもかかわらず、クラレの株価収益率（PER）12.1倍は、日本のPERの中央値が約14倍であることを考えると、注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
市場が最近業績を伸ばしているのに対して、クラレの業績は逆回転している。 気難しい業績が前向きに強まることを多くの人が期待しているため、PERの下落が抑えられているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているかもしれない。
クラレに成長はあるか？
クラレのPERは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは市場並みの業績しか期待できない企業にとって典型的なものだろう。
昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は1.6％減と意気消沈している。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間でEPSを合計938％成長させることができた。 ということは、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく業績を伸ばしてきたということが確認できる。
展望に目を向けると、同社に注目している10人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年14％の成長が見込まれる。 市場が年率9.4％しか成長しないと予測される中、同社はより強い収益を上げることができる。
このような情報から、クラレが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
キーポイント
株価は大幅に上昇し、クラレのPERも市場の中央値まで回復している。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
クラレのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことがわかりました。 市場成長率を上回る好業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。
また、クラレの警告的な兆候を1つ見つけたことも注目に値する。
もちろん、クラレより優れた銘柄を見つけられるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Kuraray が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡 ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.