東レ株式会社東レは決算を逃す - しかしアナリストはモデルを更新した

東レ株式会社（東証:3402）は、最新の第3四半期決算で収益を逃し、楽観的すぎる予想者たちを失望させた。 東レは今回、アナリストの予想を6.5％下回る6,300億円の売上高を計上した。法定一株当たり利益（EPS）も12.34円と予想を14％下回った。 決算は投資家にとって重要な時期である。企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を調べ、企業に対するセンチメントが変化しているかどうかを確認できるからだ。 読者の皆様におかれましては、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただければと思います。

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今回の決算を考慮すると、東レのアナリスト11名の現時点でのコンセンサスは、2026年の売上高2.72t円である。これは、過去12ヶ月間の売上高を6.4%上回り、満足のいくものである。 一株当たり利益は117%増の70.67円と予想されている。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2026年の売上高を273億円、一株当たり利益（EPS）を71.04円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

アナリストは1,048円の目標株価を再確認しており、事業が期待通りに順調に推移していることを示している。 コンセンサス目標株価は、各アナリストの目標株価の平均値であるため、基本的な予想レンジの幅を確認するのに便利である。 最も楽観的なアナリストの目標株価は1,300円だが、最も悲観的なアナリストは790円である。 これは、まだ予想に少し幅があることを示しているが、アナリストがこの銘柄について、成功か失敗かのように完全に二分しているわけではないようだ。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法の一つは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 2026年末までの年率5.1%の売上高成長率は、過去5年間の年率5.2%の成長率とほぼ一致していることから、最新の予測から、予測は東レの過去のトレンドの継続を期待していると推測できる。 これを当社のデータに照らし合わせてみると、同業他社（アナリストカバレッジあり）は年率5.0%の増収を予測している。 つまり、東レは収益成長率を維持すると予想されるものの、業界全体の成長率と同程度の成長率にとどまるということだ。

結論

最も明白な結論は、アナリストの業績予想が前回予想と同水準で堅調に推移していることから、このところ事業の見通しに大きな変化は見られないということである。 また、売上高予想も再確認され、業界全体と同程度の成長率になると予測された。 コンセンサス目標株価は1,048円で据え置かれた。

そのような考えから、我々は、来年の収益よりも事業の長期的な見通しの方がはるかに重要であると考える。 複数の東レアナリストによる2027年までの予想があり、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

リスクについてはどうですか？どの企業にもリスクはありますが、 東レには3つの警戒すべき兆候が あります。

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