日本の保険業界の半数近くがPER（株価収益率）0.7倍を超える中、SBIインシュアランスグループ株式会社（東証:7326）のPERは0.2倍と、買いシグナルを発している。(東証:7326) のP/Sは0.2倍で、買いシグナルを発しているように見える。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
SBIインシュアランスグループの業績推移
SBIインシュアランス・グループは最近、堅実なペースで収益を伸ばしており、良い業績を上げている。 P/Sが低いのは、投資家が、この立派な収益成長が近い将来、業界全体を下回るかもしれないと考えているからかもしれない。 もしそうならなければ、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的になる理由がある。
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SBIインシュアランス・グループのような低いP/Sを本当に安心して見られるのは、会社の成長が業界に遅れを取る勢いのときだけです。
まず振り返ってみると、同社は昨年、14％という大幅な増収を達成した。 直近の業績が堅調であったということは、過去3年間で合計26％の増収を達成したことを意味する。 したがって、最近の収益成長は同社にとって立派なものであったと言える。
今後12ヶ月で6.9％の成長が予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いはかなり似ている。
こうした情報を踏まえると、SBIインシュアランス・グループが業界より低いP/Sで取引されているのは奇妙である。 どうやら一部の株主は、最近の状況からは想像できないほど弱気で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
SBIインシュアランス・グループのP/Sに関する結論
SBIインシュアランス・グループのP/Sは、特定の業界では価値を測る指標としては劣るが、強力な景況感指標となり得る。
SBIインシュアランス・グループを調査したところ、3年間の収益動向が現在の業界予想に近いことが明らかになったが、P/Sが業界全体のP/Sより低いことを考えると、期待したほどの上昇には至っていない。 少なくとも、最近の中期的な収益傾向が続けば、株価下落のリスクは抑えられそうだが、投資家は将来の収益が多少変動する可能性があると考えているようだ。
投資リスクは常につきまとうものである。我々は、SBIインシュアランス・グループについて2つの警告サインを確認した（少なくとも1つは我々を少し不快にさせる）。
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