株式会社コーセー（東証：4922）の株価が26％上昇し、投資家はその見通しに満足しているようだ。

コーセー（東証：4922）の株価は先月、26％の上昇を記録し、非常に好調だった。 すべての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。というのも、株価は過去12ヶ月で27％下落しており、非常に残念だからだ。

日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないからである。 ただし、このPERがかなり高いのには理由がありそうで、妥当かどうかはさらに調査が必要だ。

コーセーは最近、業績の落ち込みが、平均してある程度成長している他の企業と比べて見劣りするため、うまくトラッキングできていない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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コーセーの成長トレンドは？

コーセーのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは31％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 このため、直近の3年間ではEPSが23％上昇した。 つまり、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に業績を伸ばしてきたということが確認できる。

現在、同社を担当している10人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率15％上昇すると予想されている。 市場は毎年9.6％しか伸びないと予測されているため、同社はより強力な業績が期待できる。

この情報により、コーセーが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この強力な将来の成長を期待し、株式により高い金額を支払うことを望んでいるようだ。

コーセーのPERに関する結論

株価の高騰により、コーセーのPERも高騰している。 株価収益率（PER）は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となりうる。

予想通り、コーセーのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しがPERの高さにつながっていることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 コーセーには注意すべき警告サインが2 つある。

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