株式会社マンダム（東証：4917）の配当落ち日が3日後に迫っているようだ。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前であり、会社が配当金を受け取ることができる株主を決定する日である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 したがって、9月27日以降にマンダムの株式を購入した場合、12月2日に配当金が支払われる際に、配当金を受け取ることはできない。
今回の配当金は1株当たり20円で、昨年1年間（1株当たり40円）に続いての配当となる。 過去1年分の配当金を計算すると、現在の株価1235.00円に対して、マンダムの配当利回りは3.2%となる。 配当金目当てでこのビジネスを購入するのであれば、マンダムの配当金が信頼でき、持続可能かどうかを見極める必要がある。 その結果、読者は常にマンダムが配当金を成長させることができているか、または減配の可能性があるかどうかを確認する必要がある。
企業が収益よりも多くの配当を支払う場合、配当は持続不可能になる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 同社は昨年、利益の76％を配当金として支払っており、これは不合理ではないが、事業への再投資が制限され、配当金は事業悪化の影響を受けやすい。 収益が減少に転じれば、懸念材料になりかねない。 二次的なチェックとして、マンダムが配当金を支払うだけの十分なフリーキャッシュフローを生み出しているかどうかを評価することができる。 ありがたいことに、マンダムの配当金はフリー・キャッシュ・フローの29％を占めるに過ぎず、配当性向は良好である。
配当金が利益とキャッシュフローの両方でカバーされているのは心強い。これは一般的に、収益が急激に落ち込まない限り、配当が持続可能であることを示唆している。
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収益と配当は伸びているか？
収益が低下している企業は、配当株主にとってリスクが高い。 業績が悪化して減配となれば、企業価値が急落する可能性がある。 マンダムの1株当たり利益は、過去5年間で年率約14％減少している。 結局のところ、1株当たり利益が減少すれば、配当を支払えるパイの大きさは縮小する。
多くの投資家は、企業の配当実績を評価する際、配当金の支払額が経年変化でどの程度変化したかを評価する。 当社のデータを開始した10年前から、マンダムは年平均約1.9％増配している。
最終的な考察
Mandomは配当のために買う価値があるのか？ 少なくとも、同社の配当性向は妥当な範囲内であるため、減配の差し迫ったリスクはないだろうが、一株当たり利益の減少に我々は熱狂していない。 全体的には悪くない組み合わせだが、もっと魅力的な配当の見込みがありそうだと感じている。
マンダムの配当能力にさほど懸念がないのであれば、この事業が直面する他のリスクにも留意すべきである。 どの企業にもリスクはあるが、マンダムには知っておくべき警告サインが1つある。
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