花王株式会社(東証:4452) は最新の半期報告書を発表したばかりだが、状況は芳しくない。 花王はアナリスト予想を下回り、売上高は8,090億円、法定1株当たり利益（EPS）は57.66円で、それぞれ2.3％、9.4％下回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知ることは良いことだ。 そこで我々は、決算後の最新のコンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち受けているのかを確認した。
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花王のアナリスト11名のコンセンサス予想では、2025年の売上高は1.69億円。これは、過去12ヶ月と比較して2.3％の収益改善を反映している。 1株当たり利益は7.5％増の264円を予想。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を1.69億円、1株当たり利益（EPS）を264円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。
コンセンサス目標株価が7,503円とほぼ横ばいであることは驚きではない。 しかし、目標株価について考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることだ。 最も楽観的なアナリストの目標株価は8,900円だが、最も悲観的なアナリストは6,700円である。 予想値の幅が狭いのは、事業の将来性が比較的評価しやすいか、アナリストが事業の将来性について強い見方を持っていることを示唆している可能性がある。
また、過去の業績との比較や、同業他社と比べて強気か弱気かといった大局的な見方もできる。アナリストは花王の成長加速を間違いなく期待しており、2025年末までの年率4.7%という予想値は、過去5年間の年率3.7%という過去の成長率と並んで好意的なものである。 同業他社（アナリストカバレッジ）も年率3.9%の増収を予測している。 予想される収益の加速を考慮すると、花王が業界全体とほぼ同じペースで成長すると予想されることは明らかである。
結論
最も明白な結論は、アナリストの業績予想が前回予想と同じで安定していることから、ここ数年、花王の見通しに大きな変化はないということだ。 また、売上高予想も再確認され、業界全体と同程度の成長率になると予測された。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは、事業の本質的価値が最新の予測によって大きな変化を受けたものではないことを示唆している。
とはいえ、花王の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要である。 花王の2027年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。
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