花王( 株)(東証:4452)の株式は、あと3日で配当落ちとなる。 配当落ち日は通常、基準日の1営業日前に設定される。基準日とは、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿に記載されていなければならない締切日である。 配当落ち日が重要なのは、株式が売買されるたびに、取引が決済されるまでに少なくとも2営業日かかるからだ。 言い換えれば、投資家は3月25日に支払われる配当金を受け取るために、12月27日までに花王の株式を購入することができる。
次回の配当金は1株当たり76.00円。昨年度の配当金総額は152円であった。 昨年の配当総額は、現在の株価6484.00円に対して2.3%の利回りを示している。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく貢献するが、配当が継続される場合に限られる。 従って、配当の支払いがカバーされているか、利益は伸びているかをチェックする必要がある。
配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が利益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 花王は昨年、利益の85%を配当金として支払ったが、これは不合理ではないが、事業への再投資が制限され、配当金は事業悪化の影響を受けやすい。 われわれは、減益のリスクを心配するだろう。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要であるため、同社が配当を支払うのに十分なキャッシュを生み出したかどうかを確認する必要がある。 同社はフリーキャッシュフローの47%を配当金として分配しており、これは多くの企業にとって快適な配当水準である。
配当金が利益とキャッシュフローの両方でカバーされているのは心強い。これは一般的に、収益が急激に落ち込まない限り、配当が持続可能であることを示唆している。
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収益と配当は伸びているか?
配当株主にとって、収益が低下している企業はリスクが高い。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されると、同時に株が大きく売られることが予想される。 過去5年間、花王の1株利益が年率11%減少しているのを見ると、なぜ我々が懸念を抱くのか、読者の皆さんにはご理解いただけるだろう。 このような急激な落ち込みは、配当の将来的な持続可能性に疑念を抱かせる。
多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 花王は、過去10年間の配当支払いに基づき、年平均8.4%の増配を実現してきた。 収益が縮小しているときに高配当を出すには、利益に対する配当の割合を増やすか、バランスシートから現金を支出するか、借り入れをするしかない。 花王はすでに利益の85%を配当しており、収益が縮小している中で、この配当が今後急速に伸びる可能性は低いと考える。
結論
花王は配当を維持するために必要なものを持っているのだろうか? 少なくとも配当性向は妥当な範囲にあり、減配の差し迫ったリスクはないだろう。 まとめると、花王にはポジティブな特徴もあるが、今日花王を急いで買う気にはなれない。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.