山下ヘルスケアホールディングス (東証:9265)の軟調決算は全体像を示していない

先週、ヤマシタヘルスケアホールディングス（東証：9265）の株主は軟調な決算を気にしていなかったようだ。 我々は少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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異常項目は利益にどう影響するか？

ヤマシタヘルスケアホールディングス<9265>の業績を正しく理解するためには、異常項目による費用2億700万円を考慮する必要がある。 異常項目による控除は第一に残念だが、明るい兆しもある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして、これらの項目が異常項目とみなされることを考えれば、それは驚きではない。 このような異常経費が再び発生しないと仮定すれば、山下ヘルスケア・ホールディングスの来期は、他の条件がすべて同じであれば、増益になると予想される。

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ヤマシタヘルスケアホールディングスの利益パフォーマンスに関する弊社の見解

山下ヘルスケアホールディングスの昨年度の業績は、特殊な項目（費用）が利益を押し下げたが、来年度は改善する可能性がある。 このような観察から、ヤマシタヘルスケアホールディングスInc.の法定利益は、潜在的な収益力を過小評価している可能性が高いと考えられる！ 一方、EPSは過去12ヶ月で縮小している。 結局のところ、同社を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 つまり、収益の質も重要だが、山下ヘルスケア・ホールディングスが現時点で直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 例えば、Yamashita Health Care HoldingsIncには5つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）があることが分かった。

このノートでは、Yamashita Health Care HoldingsIncの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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