ヤマシタヘルスケアホールディングス（TSE:9265）の株価が25％下落したため、業績への期待感は低い

山下ヘルスケア・ホールディングス（TSE:9265）の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は25％下落するという最悪の結果となった。 この1ヶ月で、株価は昨年1年間で5.6％しか上昇していない。

株価が大きく下落したにもかかわらず、山下ヘルスケア・ホールディングスの株価収益率（PER）10.7倍は、約半数の企業がPER14倍以上、さらにはPER21倍以上という日本の市場に比べれば、今はまだ買いのように見えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

山下ヘルスケア・ホールディングスは、ここ数年業績が非常に好調である。 好調な業績が大幅に悪化するとの見方が多く、PERが抑制されているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は株価の先行きをかなり楽観視できる。

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成長指標が語る低PERとは？

Yamashita Health Care HoldingsIncのPERは、限られた成長しか期待できず、重要なことは、市場より悪いパフォーマンスしか期待できない企業にとって典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を134％増加させた。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体で33%も縮小しており、遅れを取り戻すのに苦労している。 従って、株主は中期的な利益成長率に不安を感じたことだろう。

今後12ヶ月で10％の成長が予測されている市場と比較すると、最近の中期的な業績から見た同社の下降モメンタムは悲観的なものである。

こうした情報により、ヤマシタヘルスケアホールディングスが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ底値に達している保証はない。 最近の業績動向がすでに株価の重しになっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

重要なポイント

ヤマシタヘルスケアホールディングスのPERは株価と共に急落している。 一般的に、株価収益率は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを判断するために使用するものである。

ヤマシタヘルスケアホールディングスは、中期的に業績が低迷しているため、予想通り低PERを維持している。 今のところ、株主は低PERを容認している。 最近の中期的な業績トレンドが続くなら、この状況で株価が近い将来どちらかの方向に強く動くとは考えにくい。

次の一歩を踏み出す前に、ヤマシタヘルスケアホールディングスの3つの警告サインを知っておく必要がある。

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