誠意 (東証:7782) が発表した好業績は、事業の強さを示す好材料である。

株式会社シンシア（東証:7782 ）の好調な決算報告は、株価のプラスで報われた。 調査したところ、投資家に好まれそうな心強い要素がさらにいくつか見つかった。

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シンシアの収益にズームイン

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標です。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが見合っていないことを示すため、間違いなく悪いことである。 というのも、発生主義的な比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があるという学術的な研究もあるからだ。

2024年6月までの1年間で、シンシアの発生比率は-0.18であった。 これは、同社のキャッシュ・コンバージョンが非常に良好であり、昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを意味する。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは6億8,500万円で、2億2,300万円の利益を大きく上回っている。 誠実な株主は、フリー・キャッシュフローが過去1年間に改善したことを喜んでいるに違いない。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、シンシアのバランスシート分析がご覧いただけます。

シンシアの利益パフォーマンスに関する当社の見解

株主にとって嬉しいことに、Sincereは法定利益を裏付けるだけのフリーキャッシュフローを生み出している。 この観察に基づき、私たちは、Sincereの法定利益は、実際にはその潜在的な利益を過小評価している可能性があると考えています！ その上、一株当たり利益は過去3年間、年率40％で成長している。 結局のところ、同社を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 このことを念頭に置き、リスクを十分に理解しない限り、私たちはその銘柄への投資を検討しない。 例を挙げよう：私たちは、あなたが注意すべきシンシアの2つの警告サインを発見した。

このノートでは、シンシアの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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