テクノメディカ (東証:6678) の期待はずれの決算に希望の兆し

先週、テクノメディカ（東証：6678）の株主は軟調な決算を気にしていなかったようだ。 我々は少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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テクノメディカの収益について詳しく見てみよう。発生主義比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率を「FCF以外の利益比率」と考えることもできる。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示しているからである。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは間違いなく悪いことである。 特に、一般的に言って、発生主義比率が高いことは、目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠がある。

テクノメディカの2024年9月期の発生主義比率は-0.20である。 これは、同社のキャッシュ・コンバージョンが非常に良好であり、昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを意味する。 実際、昨年度のフリーキャッシュフローは21億円で、法定利益の11.9億円を大きく上回っている。 テクノメディカのフリーキャッシュフローが昨年度より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、テクノメディカのバランスシート分析が表示される。

テクノメディカの利益パフォーマンスに関する我々の見解

株主にとって幸いなことに、テクノメディカは、法定利益を裏打ちする豊富なフリーキャッシュフローを生み出している。 この観察に基づき、テクノメディカの法定利益はその潜在的な収益を過小評価している可能性があると考える！ その上、過去3年間の1株当たり利益は年率5.7％で成長している。 もちろん、テクノメディカの収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮できる。 したがって、この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが重要だ。 例を挙げよう：テクノメディカの注意すべき2つの兆候を発見した。

このノートでは、テクノメディカの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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