バリューHRLtd (東証:6078)の軟調決算は全体像を見せていない

先週、バリューHR株式会社（東証：6078）の株主は、軟調な決算を気にしていなかったようだ。 我々は、ソフトな見出しの数字は、いくつかの肯定的な基本的な要因によって相殺されつつあるかもしれないと考えている。

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バリューHRLtdの収益に対するキャッシュフローの検証

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率である。発生主義比率を求めるには、まず、ある期間の利益から FCF を差し引き、それをその期間の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生率は、「FCF以外の利益率」と考えることもできる。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示しているからである。 発生比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 特筆すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的根拠があることだ。

2024年12月期のバリューHDの発生主義比率は-0.10であった。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローをかなり下回っている。 実際、前年度のフリーキャッシュフローは 15 億円で、法定利益の 7 億 9,110 万円を大きく上回っている。 バリューHDのフリーキャッシュフローが昨年度より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

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バリューHRLtdの利益パフォーマンスに関する当社の見解

バリューHRLtdの発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 このことから、バリューHRLtd の法定利益は、潜在的な収益力を過小評価している可能性が高い！ また、EPS は過去 3 年間で毎年 7.2％増加している。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要があることを覚えておいてほしい。 バリューHRLtdの2つの警告サインを見つけたので、それを知っておくとよいだろう。

本日は、Value HRLtd の利益の本質をよりよく理解するため、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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