EMシステムズ株式会社(TSE:4820) の配当落ち日まであと3日。 配当落ち日は通常、基準日の1営業日前に設定される。基準日は、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿に記載されていなければならない締切日である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからです。 したがって、12月27日以降に株式を購入したEMシステムズの投資家は、3月29日に支払われる配当金を受け取ることができない。
同社の次回の配当金は1株当たり20円で、昨年に続き29円である。 過去12ヶ月の分配金を見ると、現在の株価796.00円に対して、EMシステムズの配当利回りは約3.6%となっている。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するには事業の健全性が欠かせない。 配当が利益でカバーされているか、配当が成長しているかどうかを確認する必要がある。
配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が利益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 EMシステムズは昨年、利益の半分以上（53%）を配当したが、これは多くの企業にとって通常の配当性向である。 しかし、配当の持続可能性を評価するには、通常、利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 同社は、フリー・キャッシュ・フローの46％を配当金として分配しており、これは多くの企業にとって快適な配当水準である。
配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされているのは心強い。これは一般的に、収益が急激に落ち込まない限り、配当が持続可能であることを示唆している。
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収益と配当は伸びているか？
収益が横ばいの銘柄は、依然として魅力的な配当支払者となり得るが、配当の持続可能性に関しては、より保守的なアプローチをとり、より大きな安全マージンを求めることが重要である。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されれば、同時に株が大きく売られることが予想される。 EMシステムズの過去5年間の業績が横ばいであることに、私たちが過度の期待を抱いていないのはそのためだ。 しかし、長期的に見れば、最高の配当株はすべて一株当たり利益を伸ばしている。
多くの投資家は、配当金の支払いが長期的にどれだけ変化したかを評価することで、企業の配当パフォーマンスを評価する。 EMシステムズは過去10年間、平均して年18％の配当成長を実現している。
まとめると
EMシステムズは配当目当てで買う価値があるか？ 少なくとも配当性向は妥当な範囲にあるが、1株当たり利益が横ばいであることに熱狂はしていない。加えて、フリー・キャッシュ・フローに占める配当の割合が低いため、少なくとも配当金に費やした以上の現金を生み出している。 まとめると、配当の観点からEMシステムズに興奮するのは難しい。
とはいえ、配当がEMシステムズの最大の関心事でないなら、このビジネスが直面する他のリスクについて知っておくべきである。 例を挙げよう：我々は、あなたが注意すべきEM Systemsの2つの警告サインを発見した。
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