大幸薬品株式会社(東証:4574) 株価が26%上昇、投資家の悲観的な見方が予想より少なかったため

すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、大幸薬品株式会社（東証：4574）の株価はこの30日間で26％上昇し、力強い動きを見せている。(東証:4574)の株価は、過去30日間で26％上昇し、力強く推移している。 長期的な株主にとっては、株価の回復はありがたいことだろう。

日本の医療機器業界の半数近くがPER（株価収益率）1.6倍以下の中、株価が急騰していることから、PER3.2倍の大幸薬品は研究する価値のない銘柄と考えるかもしれない。 しかし、P/S が高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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大興薬品工業の業績推移

大幸薬品は最近、堅実なペースで収益を伸ばしており、良い仕事をしている。 おそらく市場は、この順調な収益実績が短期的に業界を打ち負かすと予想しており、そのためにP/Sが維持されているのだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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大興薬品工業の収益成長のトレンドは？

大幸薬品のようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームする必要があるという前提があります。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに21％の異例の伸びをもたらした。 この力強い最近の成長にもかかわらず、3年間の売上高は全体として73%も縮小しており、遅れを取り戻すのに苦労している。 したがって、最近の収益成長は同社にとって望ましくないものであったと言える。

同社とは対照的に、他の業界は今後1年間で7.2％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益減少を如実に物語っている。

この点を考慮すると、大幸薬品のP/Sが同業他社を上回っていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の低さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の収益トレンドの継続は、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

大幸薬品のP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

大幸薬品の株価が大きく上昇したことで、同社のP/Sは大幅に上昇した。 通常、投資判断の際に株価売上高比率を深読みしないよう注意したい。

大幸薬品について調べたところ、中期的に売上高が縮小しているにもかかわらず、PERが思ったほど低くないことがわかった。 売上高が逆行し、業界予想を下回るようであれば、株価が下落し、P/S が妥当な範囲に戻る可能性が高いと感じる。 直近の中期的な状況が著しく改善しない限り、投資家は株価をフェアバリューとして受け入れることは難しいだろう。

次のステップに進む前に、当社が発見した大幸薬品の3つの警告サイン（1つは当社にとってあまり良くない！）を知っておく必要がある。

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