東和ハイシステム(株)の株価が上昇。(東証:4172)

東和ハイシステム （TSE:4172）の株価収益率（PER）14.5倍は、PER（株価収益率）の中央値が13倍前後である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

TOWA Hi SYSTEMLTDは、平均してある程度の成長を遂げている他の企業と比較すると、収益が低下しているため、最近うまく追跡できていない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているため、PERが控えめになっているということだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているかもしれない。

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TOWA Hi SYSTEMLTDの成長トレンドは？

TOWA Hi SYSTEMLTDのPERは、緩やかな成長しか期待できない企業の典型的なものであり、重要なことは、市場と同程度の業績を上げることである。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が36％減少するという悔しい結果となった。 その結果、3年前の収益も全体で26％減少している。 つまり、残念なことに、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

現在、同社をフォローしている唯一のアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年34％上昇すると予想されている。 一方、他の市場は年率9.7％しか伸びないと予想されており、魅力が著しく低い。

これを考えると、TOWA Hi SYSTEMLTDのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは不思議だ。 どうやら、一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。

要点

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが明らかになることもある。

TOWA Hi SYSTEMLTDのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが明らかになった。 業績見通しとPERの一致を妨げている、業績に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 TOWA Hi SYSTEMLTDの注意すべき兆候を3つ挙げて みた。

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