メディカル・データ・ビジョン株式会社メディカル・データ・ビジョン(東証:3902)の株価は30%下落したが、成長や価格面で業界に遅れをとっているわけではない

メディカル・データ・ビジョン株式会社(メディカル・データ・ビジョン株式会社（東証：3902）の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は30％下落するというひどい結果となった。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在32％の株価下落の上に座っている。

株価の大幅下落にもかかわらず、メディカル・データ・ビジョンのPER（株価収益率）2.5倍という数字に無関心を感じるのは無理もない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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メディカル・データ・ビジョンの最近の業績は？

メディカル・データ・ビジョンの収益が最近後退しているのに対し、他のほとんどの企業はプラスの収益成長を見せているため、メディカル・データ・ビジョンはもっと良い業績を上げている可能性がある。 1つの可能性は、投資家がこの収益不振が好転すると考えているため、P/Sレシオが中程度になっていることだ。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高すぎる金額を支払うことになるかもしれない。

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収益成長指標はP/Sについて何を語っているか？

メディカル・データ・ビジョンのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界と同程度でなければならないという前提があります。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長率は8.0％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 少なくとも、それ以前の成長期のおかげで、売上高は3年前と完全に逆戻りすることはなかった。 したがって、不安定な中期的成長率に株主が過度に満足することはなかっただろう。

同社を担当する4人のアナリストによると、今後3年間の売上高は年率16％増加すると予想されている。 業界では年率15％の成長が予測されており、同社はそれに匹敵する収益を上げると位置づけられている。

これを考慮すれば、メディカル・データ・ビジョンのP/Sが他社の大半と同水準にあるのも理解できる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、株価にはそれなりの金額しか払いたくないようだ。

メディカル・データ・ビジョンのP/Sから何がわかるか？

メディカル・データ・ビジョンの株価急落後、そのP/Sは業界のP/S中央値にしがみついている。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかを明らかにすることはできる。

メディカル・データ・ビジョンは、収益成長率が他の業界と同等であることから、適切なP/Sを維持していることが分かる。 現段階では、投資家は収益が改善または悪化する可能性は、P/Sを上下方向に押し上げるほど大きくないと見ている。 総合的に判断して、P/Sと収益予想に大きなショックがなければ、株価が近い将来どちらかの方向に強く動くとは考えにくい。

さらに、 私たちがメディカル・データ・ビジョンで発見したこれら 2つの警告サインについても学ぶべきです。

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