川本製作所（東証：3604）の不安定な収益が問題の始まりに過ぎない理由

川本製作所（東証：3604）の最近の低調な決算報告は、株価を大きく動かすことはなかった。 当社の分析によると、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他のいくつかの弱点に注意する必要がある。

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異常な項目は利益にどう影響するか？

カワモトの利益を法定数値を超えて理解したい人は、過去12ヶ月間に5900万円相当の異常項目によって法定利益が増加したことに注目することが重要である。 我々は増益を見るのは好きだが、異常項目が大きく貢献した場合は少し慎重になる傾向がある。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして、このような増益が「異例」と表現されていることから、それは予想通りである。 もし川本がこのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

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川本の利益パフォーマンスに関する我々の見解

カワモトの法定利益は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性を読み取ることはできないと考える。 このため、川本の法定利益は基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 さらに悪いニュースとしては、昨年度の1株当たり利益が減少している。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度当てになるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを念頭に置き、リスクを十分に理解しない限り、株式投資を検討することはないだろう。 その一助として、川本株を購入する前に知っておくべき4つの警告サイン（1つは無視できない！）を発見した。

このノートでは、川本の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、もっと多くの発見があるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探し出す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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