コスモ・バイオ社（東証：3386）の配当金受領まであと3日

シンプリー・ウォール・ストリートでは配当金が大好きであることは、常連の読者ならご存知だろう。だからこそ、コスモ・バイオ社（TSE:3386）の配当落ち日が3日後に迫っているのを見て、わくわくしている。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前であり、会社が配当金を受け取る資格のある株主を決定する日である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからです。 したがって、12月27日以降にコスモ・バイオ社の株式を購入した場合、3月27日に配当金が支払われる際に、配当金を受け取ることはできない。

次回の配当金は1株当たり36円。昨年は合計で60円の配当があった。 過去1年分を計算すると、現在の株価1146.00円に対して、コスモ・バイオ社の配当利回りは5.2%となる。 配当金目当てで購入するのであれば、コスモ・バイオの配当金が信頼でき、持続可能かどうかを見極める必要がある。 そこで、コスモ・バイオ・カンパニーリミテッドの配当は支払えるのか、配当は成長する可能性があるのかを調査する必要がある。

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配当金は通常、企業の収入から支払われるため、企業が収入を上回る配当金を支払う場合、その配当金は通常、削減されるリスクが高くなる。 そのため、コスモ・バイオ・カンパニー・リミテッドの配当が利益の48％と控えめなのは良いことだ。 二次的なチェックとして、コスモ・バイオ・カンパニー・リミテッドが配当金を支払うに十分なフリー・キャッシュ・フローを生み出したかどうかを評価することもできる。 昨年1年間で、フリー・キャッシュ・フローの298％に相当する配当金を支払った。 我々が把握していない事業上の何かがない限り、これは将来減配を余儀なくされるリスクを示唆している可能性がある。

コスモ・バイオ・カンパニー・リミテッドは、貸借対照表に多額のネット・キャッシュ・ポジションを有している。 それでも、賢明な投資家は、事業から生み出される現金と利益と比較して配当を評価する方が良いことを知っている。貸借対照表の現金から配当を支払うことは、長期的に持続可能ではない。

コスモ・バイオ・カンパニー・リミテッドは、利益を計上するよりも配当金を少なくしたが、残念ながら配当金を賄うだけの現金は生み出せなかった。 キャッシュは王様と言われるように、コスモ・バイオ・カンパニー・リミテッドがキャッシュフローで十分にカバーされていない配当を繰り返すようであれば、これは警告のサインであると考える。

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収益と配当は成長していますか？

持続的な利益成長を生み出す企業の株式は、多くの場合、最高の配当見通しとなる。 業績が悪化して減配となれば、企業価値は急落しかねない。 その点、コスモ・バイオ・カンパニーは着実な成長を遂げており、過去5年間の1株当たり利益は平均で7.7％増加している。 収益は安定的に伸びているが、過去1年間、配当支払いが同社のキャッシュフローの大半を消費したことを懸念している。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 10年前のデータ開始以来、コスモ・バイオは年平均約12％の増配を行っている。 業績が伸びている間に配当が引き上げられるのは心強いことであり、少なくとも株主に報いようという企業の姿勢がうかがえる。

最終的な見解

投資家は今後の配当のためにコスモ・バイオ社を買うべきか？ コスモ・バイオ・カンパニー・リミテッドは、直近の1株当たり利益は妥当な成長を遂げ、昨年1年間の配当は利益の半分以下、キャッシュフローの298%であり、平凡な結果である。 まとめると、配当の観点からコスモ・バイオ社に興奮するのは難しい。

コスモ・バイオ・カンパニー・リミテッドの配当能力にさほど懸念がないとしても、このビジネスが直面する他のリスクには留意すべきである。 コスモ・バイオ・カンパニー・リミテッドの3つの警告サイン （少なくとも1つは少し不愉快）を特定 したので、それらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

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