WIN-Partners（東証：3183）の期待外れの決算に希望の理由があるかもしれない。

WINパートナーズ株式会社（東証：3183）の株価は、先日の低調な決算の後、あまり動かなかった。 我々は少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

WIN-パートナーズの最新分析を見る

WIN-Partnersの業績を詳しく見る

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率である。発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示す。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスであり、プラスであればマイナスである。 これは、プラスの発生比率を心配すべきだということを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 特筆すべきは、一般的に言って、発生率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆する学術的根拠がいくつかあることである。

WIN-Partnersの2024年9月までの1年間の発生率は-0.13である。 これはキャッシュ・コンバージョンが良好であることを意味し、昨年はフリー・キャッシュ・フローが利益をしっかりと上回ったことを示唆している。 実際、昨年度のフリーキャッシュフローは28億円で、法定利益の19.8億円を大きく上回った。 前期のフリー・キャッシュ・フローがマイナスであったことを考えると、28億円という12ヶ月間のフリー・キャッシュ・フローは正しい方向への一歩と言えよう。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、WIN-Partnersのバランスシート分析がご覧いただけます。

WIN-Partnersの利益パフォーマンスについての見解

上述したように、WIN-Partnersのフリーキャッシュフローは、利益に対して完全に満足のいくものである。 このため、WIN-Partnersの収益ポテンシャルは少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考える！ その上、一株当たり利益は過去3年間、年率13％で成長している。 もちろん、我々はその収益を分析することになると、表面をかすっただけである。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 その一助として、WIN-Partnersの株を購入する前に注意すべき2つの警告サイン（1つは重要！）を発見した。

このノートでは、WIN-Partnersの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。