理研ビタミン（TSE:4526）の収益には疑問符がつく

好業績を発表したにもかかわらず、理研ビタミン（東証：4526）の株価は低迷している。 調査したところ、根本的な問題がいくつか見つかった。

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異常項目は利益にどう影響するか？

重要なのは、理研ビタミンの利益が、昨年1年間で14億円の特別項目によって押し上げられたというデータである。 我々は利益の増加を見るのは好きだが、異常項目が大きく貢献している場合は少し慎重になる傾向がある。 世界中のほとんどの上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もし理研ビタミンがこのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

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理研ビタミンの収益性についての見解

我々は、理研ビタミンの法定利益は、大きな特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできないと考える。 従って、理研ビタミンの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 良いニュースは、昨年度の一株当たり利益が26％増加したことである。 もちろん、同社の業績を分析するという点では、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 もちろん、私たちはその企業について意見を述べるために過去のデータを考慮するのが好きだ。しかし、他のアナリストがどのような予測をしているかを検討することは、本当に価値のあることです。 そこで、アナリストの予測を表したグラフを無料でご覧ください。

このノートでは、理研ビタミンの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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