日本生命保険相互会社（TSE:3306）の株主が出口を探している可能性

株価収益率（PER）14.4倍の日本生命保険相互会社。(日本の企業の半数近くがPER11倍以下であり、PER7倍以下も珍しくないことを考えると、日本生命保険相互会社（東証：3306）は現在、弱気シグナルを発している可能性がある。 ただ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

日本精鉱はここ数年、業績が非常に好調である。 PERが高いのは、おそらく投資家がこの好調な業績成長で近い将来、市場全体をアウトパフォームできると考えているからだろう。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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日本精鉱の成長トレンドは？

PERを正当化するためには、市場を上回る目覚ましい成長が必要だ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を34%という目覚ましい成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを34％成長させることができたということだ。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

興味深いのは、他の市場も同様に来年1年間で9.9％の成長が見込まれていることで、これは同社の最近の中期的な年率換算成長率とほぼ同じである。

このような情報から、日本生命保険相互会社が市場と比較して高いPERで取引されていることは興味深い。 大半の投資家は、最近の平均的な成長率を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 とはいえ、PERが最近の成長率に見合った水準まで低下すれば、投資家は将来的に失望を味わうことになるかもしれない。

最終結論

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

日本生命保険相互会社は現在、予想以上のPERで取引されている。 このような好業績は長くは続かないだろうからだ。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされるだろう。

とはいえ、 日本生命保険 相互会社の投資分析には、 1つの警告 サインが示されている。

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