Stock Analysis
シノブフーズプロダクツ株式会社(シノブフーズプロダクツ株式会社（東証：2903）の株主は、株価が29％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月であったことに興奮したことだろう。 さらに振り返ると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の10％の上昇も悪くない。
株価は急騰しているが、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）14倍以上であることを考えると、PER10.1倍のしのぶ食品はまだ魅力的な投資先と言えるかもしれない。 ただし、このPERを額面通り受け取るのは得策ではない。
このところ業績が非常に好調で、しのぶ食品の業績も好調だ。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績成長を、近い将来、市場全体をアンダーパフォームするかもしれないと考えているため、という可能性もある。 同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
成長は低PERに見合うか？
シノブフーズプロダクツのようにPERが低いと本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる勢いである場合だけだ。
直近1年間の業績成長率を振り返ると、355％増という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも全体で28％増と、短期的な業績に大きく助けられている。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。
これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に上回る、今後1年間で11％の成長が見込まれる他の市場とは対照的である。
この点を考慮すると、しのぶ食品のPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に割安な金額しか払いたくないようだ。
シノブフーズプロダクツのPERから何を学ぶか？
シノブフーズプロダクツの株価は頭角を現しているものの、そのPERはまだ他の多くの企業より遅れている。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために使用することに限定することを好む。
シノブフーズが低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも低いという弱点があるためだ。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な業績トレンドが続くとすれば、この状況で近い将来株価が大きく上昇することは考えにくい。
意見を決める前に、シノブフーズプロダクツに注意すべき3つの警告サインを見つけた（1つは我々にはあまりしっくりこない！）。
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