Wel-Dish.Incorporated（東証：2901）の株価は、先月だけで27％上昇し、最近の勢いを維持している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が77％上昇しているのは心強い。
日本の食品業界の半数近くがPER（株価収益率）0.6倍以下であることを考えると、PER2.1倍のウェルディッシュは避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 ただし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
Wel-Dish.Incorporatedの業績推移
例えば、Wel-Dish.Incorporatedの収益が減少傾向にあるため、最近の業績が芳しくないと考えてみよう。 おそらく市場は、同社が近い将来、他の業界を凌駕するほどの業績を上げることができると考えており、それがP/Sレシオを高く保っているのだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
アナリストの予測はないが、Wel-Dish.Incorporatedの収益、収入、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすることで、最近のトレンドが将来に向けて同社をどのように設定しているかを見ることができる。Wel-Dish.Incorporatedに十分な収益成長が見込まれるか？
P/Sレシオを正当化するためには、Wel-Dish.Incorporatedは業界を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が25％も減少しているのを見て落胆した。 つまり、過去3年間で合計24％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。
同社とは対照的に、他の業界では今後1年間で4.4％の成長が見込まれている。
こうした情報から、Wel-Dish.Incorporatedが業界よりも高いP/Sで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の収益トレンドの継続はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
要点
Wel-Dish.IncorporatedのP/Sは、株価が力強く上昇していることから上昇傾向にある。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
Wel-Dish.Incorporatedを調査した結果、中期的に収益が縮小することが判明したが、業界が成長することを考えると、PERは予想ほど低くない。 今のところ、この収益実績がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、我々は高いP/Sを快く思っていない。 最近の中期的な収益トレンドが続くようであれば、既存株主の投資にとって大きなリスクとなり、将来の投資家にとっても現在の株価を受け入れるのは難しいだろう。
さらに、 Wel-Dish.Incorporatedについて我々が発見したこれら 2つの警告サインについても学ぶべきである。
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