和光食品（東証：2813）の株価は38％上昇したが、事業はまだ追いついていない

すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、和興食品株式会社（東証:2813）の株価はここ30日間で38％上昇し、勢いを増している。(東証:2813)の株価は、過去30日間で38%上昇し、勢いを増している。 今回の急騰で年間上昇率は164％に達し、投資家たちは腰を上げ、注目している。

これだけ株価が急騰しても、和光食品のPER15.6倍には無関心でいられるかもしれない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

一例として、和光食品は昨年から業績が悪化しているが、これは決して理想的なことではない。 多くの人が、和光食品が今後1年間で、不本意な業績を一掃してくれると期待しているため、PERが下がらないのかもしれない。 もしこの会社が好きなら、少なくともそうなることを望んでいるはずだ。

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成長指標が示すPERとは？

和光食品のようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が30％減少した。 残念なことに、3年前のスタート地点に戻ってしまった。 従って、おそらく株主は不安定な中期的成長率に過度に満足することはなかっただろう。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の予想成長率9.7%と比較すると、年率換算で魅力が著しく低下していることがわかる。

この点を考慮すると、和光食品のPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 最近の業績トレンドが続けば、いずれ株価は下がるだろうから、この株価を維持するのは難しいだろう。

最終結論

株価は大幅に上昇し、和光食品のPERも市場の中央値まで回復した。 株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

和光食品は、直近3年間の成長率が市場予想より低いため、現在予想より高いPERで取引されている。 今現在、我々はこのPERに違和感を感じている。なぜなら、この業績が長期的にポジティブなセンチメントを支えるとは思えないからだ。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この価格を妥当と認めるのは難しい。

とはいえ、和光食品は我々の投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは無視できない。

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