決算情報：味の素, Inc.EPSは28％未達、アナリストは予想を修正中

今週は味の素株式会社（東証：2802）の株主にとって良い週だった。 1株当たり法定純利益はアナリスト予想を28％下回る69円77銭と予想を大きく下回ったが、売上高はほぼアナリスト予想通りの1.5億円とまずまずだった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと彼らが考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。

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今回の決算を受けて、味の素を担当するアナリスト12名は、2026年の売上高を1.63億円と予想している。これが達成されれば、売上高は過去12ヶ月比で6.5％改善することになる。 一株当たり法定利益は76％増の125円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を1.62億円、一株当たり利益（EPS）を120円と予想していた。 今回の決算を受けて、コンセンサスは味の素の収益ポテンシャルにやや楽観的になったようだ。

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目標株価のコンセンサス3,601円には大きな変化はなく、一株当たり利益見通しの改善は、株価評価に長期的なプラスの影響を与えるほどではないことを示唆している。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 最も強気なアナリストは4,600円、最も弱気なアナリストは3,000円である。 これは、まだ予想に若干の多様性があることを示しているが、アナリストは、この株が成功するか失敗するかのような状況で、完全に意見が分かれているわけではないようだ。

これらの予想を見るもう一つの方法は、過去の業績と比較してどうなのか、同業他社と比較して強気なのか弱気なのか、といった大局的な観点から見ることである。味の素の収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2026年末までの収益は年率換算で6.5％の成長が見込まれる。これは、過去5年間の成長率8.4％と比べてのことである。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率3.2%の増収を予測している。 成長の鈍化が予想されるとはいえ、味の素が業界全体を上回る成長を遂げることは明らかだろう。

ボトムライン

ここで最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を上方修正したことである。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りであることを示唆している。さらに、我々のデータによれば、売上高は業界全体よりも速いペースで成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは、最新の予想によって事業の本質的価値に大きな変化が生じていないことを示唆している。

この点を考慮すれば、味の素について早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 私たちは、味の素の複数のアナリストによる2028年までの予想を持っている。

また、 シンプリー・ウォールストリート・プラットフォームの負債分析ツールを使って、味の素の負債が適切かどうかを検討する価値があるかもしれない。

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