キッコーマン(東証:2801)の株主にとって、今週は平凡な1週間であった。 売上高1,800億円は予想通りだったが、法定1株当たり利益（EPS）は17.45円と予想を4.2％下回った。 アナリストは決算発表のたびに予想を更新するのが通例で、会社に対する見方が変わったのか、新たな懸念材料はないのかを予想から判断することができる。 そこで、決算後の最新予想を集め、予想が示唆する来期の見通しを確認した。
キッコーマンのアナリスト10名によるコンセンサスでは、2026年の売上高は7,354億円となっている。これは、過去12ヶ月間の売上高を4.8%上回る合理的な数字である。 一株当たり利益は66.60円と予想され、過去12ヶ月とほぼ同水準である。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を7,319億円、1株当たり利益（EPS）を66.64円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。
コンセンサス目標株価がほぼ横ばいの1,872円であることも驚きではない。 コンセンサス・プライス・ターゲットは各アナリストのターゲットの平均値であるため、基本的な予想レンジの幅を見るのに便利である。 現在、最も強気なアナリストは2,440円、最も弱気なアナリストは1,300円である。 アナリストの目標株価に大きな開きがあることにお気づきだろうか。これは、キッコーマンの事業にはかなり幅広いシナリオが存在することを示唆している。
これらの予測をより詳しく知るための一つの方法は、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 2026年末までの年率3.8%の成長率予測は、過去5年間の年率10%の成長率を大きく下回る。 アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率4.0%の増収を見込んでいる。 つまり、キッコーマンの収益成長は鈍化するものの、ほぼ業界並みの成長が見込まれることは明らかだ。
結論
最も重要なことは、アナリストはキッコーマンの業績が前回の一株当たり利益予想に沿ったものであることを再確認しており、センチメントに大きな変化はないということである。 嬉しいことに、売上高予想にも実質的な変更はなく、業界全体と同程度の成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、このことは事業の本質的価値が最新の予想によって大きな変化を受けなかったことを示唆している。
そのような考えから、我々は、来年の業績よりも事業の長期的な見通しの方がはるかに重要だと考えている。 キッコーマンの2027年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。
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