業績好調：キッコーマンがアナリスト予想を上回った。

キッコーマン(東証:2801) の株主は少しがっかりしていることだろう。 売上高6,610億円はアナリストの予想通りだったが、キッコーマンは1株当たり59.19円の法定利益を計上し、予想を小幅に上回った。 これは投資家にとって重要な時期である。というのも、有価証券報告書で企業の業績を追跡し、専門家が来年についてどのような予想をしているかを見て、事業に対する予想に変更がないかどうかを確認することができるからだ。 読者の皆様には、最新の法定予測を集計し、最新の決算後にアナリストのキッコーマンに対する見方が変わったかどうかをご覧いただけると幸いである。

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今回の決算を受けて、キッコーマンのアナリスト10名は2025年の売上高を6,965億円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して5.4%の収益改善となる。 一株当たり利益は4.4%増の61.95円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を6,888億円、1株当たり利益（EPS）を59.61円と予想していた。 アナリストは、新たな一株当たり利益予想から判断して、この事業に対してより強気になっているようだ。

コンセンサス目標株価1,990円に大きな変化はなく、一株当たり利益見通しの改善は株価評価に長期的なプラスの影響を与えるほどではないことを示唆している。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。そのため、投資家の中には、会社のバリュエーションについて意見が分かれていないか確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 現在、最も強気なアナリストはキッコーマンを1株当たり2,400円と評価し、最も弱気なアナリストは1,500円と評価している。 見ての通り、アナリストの見解は一様ではないが、予想レンジはそれなりに狭い。

より大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の業績や業界の成長予測との比較を見ることである。 2025年末までの年率5.4%という予測は、過去5年間の年率8.8%の成長を大きく下回っている。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率3.7%の増収を予測している。 つまり、キッコーマンの収益成長は鈍化すると予想されるものの、それでも業界そのものよりも速い成長が見込まれることは明らかだ。

ボトムライン

ここで最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を上方修正したことであり、この結果を受けてキッコーマンに対する楽観論が明らかに高まったことを示唆している。 幸いなことに、売上高予想に大きな変更はなく、キッコーマンは依然として業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、このことは、この事業の本質的価値が最新の予想によって大きな変化を受けたものではないことを示唆している。

この点を考慮すれば、キッコーマンに対する結論を急ぐ必要はないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 私たちは、複数のキッコーマン・アナリストによる2027年までの予想を持っている。

もう一つ考慮すべきことは、経営陣や役員が最近株式を売買しているかどうかです。キッコーマンのプラットフォームでは、 過去12ヶ月間の公開市場株取引の概要をご覧いただけます。

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