オエノンホールディングス(東証:2533)のPER(株価収益率)0.3倍は、日本の飲料業界の半数近くがPER0.8倍以上であることを考えると、かなり魅力的な投資機会に見えるかもしれない。 とはいえ、P/S の引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
オエノンホールディングスの P/S は株主にとって何を意味するのか？
例えば、最近オエノンホールディングスの業績が悪く、減収が続いているとする。 P/Sが低いのは、投資家が、同社が近い将来、業界全体の業績を下回らないように十分な努力をしないと考えているためである可能性がある。 同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れたいと思うだろう。
アナリストの予測はないが、オエノンホールディングスの収益、収入、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすることで、最近のトレンドが将来に向けて同社をどのように設定しているかを確認することができる。収益予測は低P/Sレシオに見合うか？
オエノンホールディングスのP/Sレシオは、限定的な成長しか期待できず、重要な点として業界よりも業績が悪いと予想される企業の典型的なものだろう。
振り返ってみると、昨年はトップラインが1.8％減少した。 このことは、3年間の収益成長率が合計で5.9％という特筆すべき数字であることから、長期的には好調であった同社に水を差す結果となった。 従って、株主はこの好調を維持したかっただろうが、中期的な収益成長率におおよそ満足しているだろう。
これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に上回る4.9％の成長が予想される他の業界とは対照的である。
このような情報から、オエノンホールディングスが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に割安な金額しか払いたくないようだ。
最終結論
一般的に、私たちは株価売上高倍率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
予想通り、オエノンホールディングスの3年間の収益動向は、現在の業界予想より悪く、PERの低さにつながっている。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低いP/Sを受け入れている。 最近の中期的な状況が改善しない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。
投資する前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、オエノンホールディングスの注意すべき兆候を1つ発見した。
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