アサヒグループホールディングス （東証1部2502）の株価収益率（PER）17.6倍は、約半数の企業がPER14倍以下、さらにはPER9倍以下もザラにある日本の市場と比べると、今は売りに見えるかもしれない。 しかし、このPERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のアサヒグループホールディングスの業績は、他の多くの企業よりも伸び悩んでおり、有利な状況にはない。 PERが高いのは、この低迷した業績が大幅に改善すると投資家が考えているからかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
成長指標は高PERについて何を語っているのか？
アサヒグループホールディングスのPERを正当化するためには、市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、アサヒグループホールディングスの昨年度の業績は、前年度とほぼ同じであった。 それでも、直近の3年間は、短期的な業績が思わしくないにもかかわらず、EPSが全体で36％上昇するという素晴らしい結果が出ている。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率12％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率9.5％の成長予測を大幅に上回る。
この情報によって、アサヒグループホールディングスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
アサヒグループホールディングスのPERから何がわかるか？
株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。
予想通り、アサヒグループホールディングスのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERにつながっていることがわかった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに納得している。 このような状況では、近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。
意見を決める前に、アサヒグループホールディングスの注意すべき兆候を1つ発見した。
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