プリマハム（東証：2281）の業績には問題があると考える

好決算を発表したにもかかわらず、プリマハム（東証：2281）の株価はあまり動いていない。 調べてみたところ、細部に気になる要素が見つかった。

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異常項目は利益にどう影響するか？

プリマハム<2281>の業績を正しく理解するためには、16億円の特殊要因による利益を考慮する必要がある。 一般的に、増益が楽観的であることは否定できないが、持続的な利益であれば、それに越したことはない。 世界中の上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 そのような異常項目が今期はもう現れないと仮定すれば、来期は（事業が成長しない限りは）利益が弱くなると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

Prima Meat Packersの収益性についての見解

我々は、Prima Meat Packersの法定利益は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできないと考える。 したがって、Prima Meat Packersの真の基礎収益力は、法定利益よりも低い可能性がある。 しかし、少なくとも株主は、昨年度のEPS成長率69％からいくらかの慰めを得ることができる。 もちろん、同社の収益を分析することに関しては、まだ表面しか見ていない。 企業の法定収益がどれだけ真の収益力を表しているかを検討することは本当に重要だが、アナリストがどのような将来予測を立てているかを見ることも価値がある。 アナリスト予測のグラフは無料でご覧いただけます。

このノートでは、プリマハム社の利益の本質を明らかにする一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を「お金を追う」のが好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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