明治ホールディングス(東証:2269)の不安定な業績が問題の始まりに過ぎない理由

控えめな市場の反応は、明治ホールディングス（東証：2269）の最近の決算にサプライズがなかったことを示唆している。 投資家は決算の根底にある弱点を懸念していると思われる。

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異常項目が利益に与える影響とは？

明治ホールディングスの利益を法定数字以上に理解したい人にとって重要なことは、過去1年間の法定利益が110億円相当の特別項目によって増加していることである。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そしてそれは、これらの増益が「異例」と表現されていることから予想されることだ。 もし明治ホールディングスがこのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づいた将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

明治ホールディングスの収益性について

明治ホールディングスの法定開示利益は、特殊要因によって歪められている。 したがって、明治ホールディングスの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 悲しいことに、同社のEPSは過去12ヵ月で減少している。 本稿の目的は、明治ホールディングスのポテンシャルが法定利益にどれだけ反映されているかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 企業の法定収益がどれだけ真の収益力を表しているかを検討することは本当に重要だが、アナリストが将来についてどのような予測をしているかにも注目する価値がある。 幸いなことに、ここをクリックすればアナリストの予測をチェックすることができる。

このノートでは、明治ホールディングスの利益の本質を明らかにする一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が高い企業を集めたフリー・ コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄リストは参考になるだろう。

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