明治ホールディングス（東証：2269）の株価を懸念する理由

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回っている中、PER18倍の明治ホールディングス（ 東証:2269）を避けるべき銘柄と考えるかもしれない。明治ホールディングス (東証:2269) はPER18倍であり、避けるべき銘柄である。 ただし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近、市場が業績を伸ばしているのに対して、明治ホールディングスの業績は逆噴射している。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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明治ホールディングスの成長は十分か？

明治ホールディングスのPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が25％減少した。 これは、EPSが過去3年間で合計27％減少しているように、長期的に見ても収益が悪化していることを意味する。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

見通しに目を転じると、同社に注目している8人のアナリストが試算しているように、今後3年間は毎年10％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年9.3％の成長を予測しており、大きな差はない。

このような情報から、明治ホールディングスが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 このような株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

明治ホールディングスのPERの結論

一般的に、投資判断の際に株価収益率を深読みすることには注意が必要だが、株価収益率から他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかが分かることもある。

明治ホールディングスのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが高PERに影響を与えているわけではないことが分かった。 平均的な業績見通しで市場並みの成長率になると、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

また、明治ホールディングスについて、考慮すべき警告サインが1つ見つかったことも注目に値する。

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