明治ホールディングス（東証：2269）の株価は、早すぎたかもしれない

明治ホールディングス （東証：2269）の株価収益率（PER）13.7倍は、PERの中央値が約15倍である日本の市場と比べると、かなり「中位」にあると言っても過言ではない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

明治ホールディングスの業績は、他のほとんどの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退しているため、もっと良くなっている可能性がある。 一つの可能性は、投資家がこの業績不振が好転すると考えているため、PERが控えめになっていることだ。 そうでなければ、このような成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い株価を支払うことになる。

明治ホールディングスの最新分析を見る

日 明治ホールディングスのアナリスト予想を知りたいですか？明治ホールディングスの無料 レポートを ご覧ください。

成長はPERに見合うか？

明治ホールディングスのようなPERが妥当とされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。

昨年度の決算を振り返ってみると、14％もの減益となっている。 しかし、EPSは3年前に比べて8.5％増加している。 というわけで、この間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に業績を伸ばしてきたことが確認できる。

今後の見通しに目を向けると、今後3年間は収益が減少し、8人のアナリストの予測では年率2.0％の減益が見込まれる。 一方、市場全体では年率11％の拡大が予想されており、見通しは芳しくない。

これを考えると、明治ホールディングスのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあることは、いささか憂慮すべきことである。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリスト集団の悲観論を否定し、今すぐ株を手放したくないようだ。 PERがマイナス成長見通しに見合った水準まで低下すれば、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

一般的に、株価収益率の使用は、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

明治ホールディングスは現在、減益が予想される企業としては予想以上に高いPERで取引されている。 予想される将来の収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支えるとは考えにくいため、現在のPERには違和感がある。 これは、株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

明治ホールディングスには他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、投資前に注意すべき2つの警告サイン（1つは無視できない！）を発見した。

明治ホールディングスのビジネスの強さについて確信が持てない場合は、当社の対話型ビジネス・ファンダメンタルズ銘柄リストで、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがだろうか。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。