明治ホールディングス（2269）を買うのは得策ではないかもしれない。(東証:2269) の次回の配当について

明治ホールディングス(株式会社明治ホールディングス（東証：2269）の株式は、あと3日で配当落ちとなる。 通常、配当落ち日は基準日の2営業日前である。 配当落ち日は、決済に少なくとも丸2営業日を要するため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 言い換えれば、投資家は6月5日に支払われる配当金を受け取る資格を得るために、3月28日までに明治ホールディングス株を購入することができる。

今回の配当金は1株当たり50円で、過去12ヶ月の1株当たり100円に続いての配当となる。 過去12ヶ月の分配金を見ると、現在の株価3365.00円に対して、明治ホールディングスの配当利回りは約3.0%となっている。 配当金を支払う企業を見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないようにすることも重要だ！ そこで、明治ホールディングスに配当金を支払う余裕があるのかどうか、配当金が増える可能性があるのかどうかを調査する必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が利益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 明治ホールディングスは利益の54％を配当している。 しかし、配当の持続可能性を評価するには、利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 昨年1年間で、同社はフリーキャッシュフローの266％に相当する配当金を支払った。 私たちが把握していない事業上の何かがない限り、これは将来減配を余儀なくされるリスクを示唆している可能性がある。

明治ホールディングスの配当は、報告された利益でカバーされているが、キャッシュの方がやや重要である。 キャッシュは王様と言われるように、明治ホールディングスがキャッシュフローで十分にカバーされていない配当を繰り返すようであれば、これは警告のサインであると考える。

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収益と配当は成長しているか？

収益が落ち込むと、配当企業を分析し、安全に保有することはかなり難しくなる。 収益が大きく落ち込めば、減配を余儀なくされる可能性もある。 だから、明治ホールディングスの過去5年間の収益が年率3.1％減少していることは、あまり喜ばしいことではない。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 明治ホールディングスの過去10年間の平均増配率は年約17％。 これは興味深いことだが、収益が減少しているにもかかわらず配当が増加するという組み合わせは、通常、会社の利益をより多く配当することによってのみ達成できる。これは株主にとって価値あることだが、永遠に続けることはできない。

まとめ

投資家は次の配当のために明治ホールディングスを買うべきか？ 一株当たり利益が縮小するのは、確かに素晴らしいことではない。同社は過去1年間、利益に対して許容範囲内の割合の配当を行っているが、キャッシュフローに対しては不快なほど高い割合の配当を行っている。 総合的に見て、長期的なバイ・アンド・ホールド投資家にとって最も適した配当銘柄には見えない。

とはいえ、配当金をあまり気にせずにこの銘柄を見るのであれば、明治ホールディングスのリスクをよく理解しておく必要がある。 我々の分析では、明治ホールディングスには1つの警告サインがある。

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