先週発表された明治ホールディングス(東証:2269)の決算は冴えなかった。(先週発表された明治ホールディングス(東証1部2269)の決算は冴えなかったが、株価が下落することはなかった。 しかし、投資家はいくつかの懸念材料を知っておくべきだと考える。
異常項目は利益にどのような影響を与えるか?
重要なのは、明治ホールディングスの利益が、昨年1年間で78億円の特別項目によって押し上げられたというデータだ。 増益になるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時に私たちの意欲を削ぐ。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 その名前からして、驚くにはあたらない。 そのような異常項目が今期も出てこないと仮定すれば、来期は(事業が成長しない限り)減益になると予想される。
そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。
明治ホールディングスの収益性についての見解
明治ホールディングスの法定業績は、大きな特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできないと考える。 そのため、明治ホールディングスの法定利益は、基礎的な収益力よりも優れているのではないかと考える。 悲しいことに、EPSは過去12ヶ月で減少している。 本稿の目的は、明治ホールディングスのポテンシャルが法定利益にどれだけ反映されているかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが重要だ。 分析を進める中で、明治ホールディングスには1つの警告サインがあり、それを無視するのは賢明ではないことがわかった。
このノートでは、明治ホールディングスの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業を集めた フリー・ コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄リストは参考になるだろう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.