決算速報：明治ホールディングスアナリスト予想を上回り、アナリストはモデルを更新中

先週、明治ホールディングス株式会社（東証：2269）の中間決算が発表された。(半期決算が発表された。初期の反応は芳しくなく、株価は先週5.5％安の3,311円となった。 売上高5,690億円はアナリストの予想通りだったが、明治ホールディングスは1株当たり47.43円の法定利益を計上し、予想を小幅に上回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかを予想から判断することができる。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと興味深いかと思います。

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直近の業績を考慮すると、8名のアナリストによる明治ホールディングスの直近のコンセンサスは、2025年の売上高1.15t円である。これが達成されれば、過去12ヶ月で2.1％の増収となる。 一株当たり利益は5.9％増の194円が予想されている。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2025年の売上高を1.15億円、1株当たり利益（EPS）を188円と予想していた。 そのため、今回の決算を受けて、コンセンサスは明治ホールディングスの収益ポテンシャルをやや楽観的に見るようになったようだ。

目標株価は3,625円で据え置かれ、業績見通しの改善が株主価値創造に長期的な影響を与えないことを示唆している。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。そのため、投資家の中には、会社評価に関する意見が分かれていないかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 現在、最も強気なアナリストは明治ホールディングスを1株当たり4,400円と評価しており、最も弱気なアナリストは3,100円と評価している。 株価に対する見方が分かれているのは確かだが、予想の幅が大きいため、予断を許さない状況とは言えないと弊社では見ている。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 例えば、明治ホールディングスの成長率は大幅に加速すると予想されており、2025年末までの売上高は年率換算で4.3％の成長が見込まれている。これは、過去5年間の年率3.3％という過去の減少率を大きく上回っている。 これは、業界全体の売上高が年率3.7%成長すると予測するアナリストの予測と比べても遜色ない。 つまり、明治ホールディングスの収益は改善が見込まれるものの、業界全体と同程度の成長率にとどまるということだ。

結論

我々にとって最大の収穫は、コンセンサスによる一株当たり利益の上方修正である。これは、明治ホールディングスの来期の収益ポテンシャルに関するセンチメントの明確な改善を示唆している。 また、売上高予想も再確認され、業界全体と同程度の成長率になると予想されている。 コンセンサス目標株価は3,625円で据え置かれ、最新の予想は目標株価に影響を与えるほどではなかった。

この点を考慮すれば、明治ホールディングスに対する結論を急ぐ必要はないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 Simply Wall Stでは、明治ホールディングスの2027年までのアナリスト予想が揃っています。

また、明治ホールディングスの取締役会、CEOの報酬、在任期間、インサイダーによる株式購入の有無についても 、こちらでご紹介しています。

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