株式分析

株式会社湖池屋(東証:2226)の株価は26%上昇したが、そのPERはまだ合理的に見える

TSE:2226
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株式会社湖池屋(TSE:2226)の株価は先月、26%の素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 この30日間で、年間上昇率は37%に達した。

日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないからだ。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

コイケヤは最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、確かに素晴らしい業績を上げている。 PERが高いのは、おそらく投資家がこの力強い利益成長で近い将来、市場全体を上回ることができると考えているからだろう。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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湖池屋の成長トレンドは?

KOIKE-YAのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

直近1年間の業績成長率を振り返ると、90%増という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前と比較して合計で73%も上昇している。 従って、最近の収益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。

このような最近の中期的な収益軌道を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想11%と比較すると、年率換算で同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。

この点を考慮すると、湖池屋のPERが他社を上回っているのは理解できる。 おそらく株主は、今後も取引所を出し抜くと思われるものを手放したくないのだろう。

最終結論

KOIKE-YAのPERは、ここ1ヶ月の株価と同様、高い水準にある。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

コイケヤが高いPERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも高いためである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況で株価が近い将来に大きく下落することは考えにくい。

その他多くの重要なリスク要因は、会社の貸借対照表に記載されている。 湖池屋の貸借対照表分析(無料)では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.