一部の株主にとって残念なことに、東洋精糖株式会社（東証：2107）の株価はこの30日間で26％も急落した。(東洋精糖株式会社（TSE:2107）の株価は過去30日間で26％下落し、最近の痛みを長引かせている。 長期的には、株価はこの30日間で15％上昇し、厳しい状況にもかかわらず堅調である。
日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER22倍以上の企業も珍しくない。 しかし、PERをそのまま鵜呑みにするのは得策ではない。
このところ東洋精糖の業績は右肩上がりで、かなり有利な状況にある。 PERが低いのは、この好調な収益成長が近い将来、市場全体をアンダーパフォームするかもしれないと投資家が考えているからかもしれない。 もしあなたが東洋精糖が好きなら、そうでないことを望むだろう。
東洋精糖に成長はあるのか？
東洋精糖のPERは、非常に低い成長率、あるいは収益が落ち込むと予想される企業の典型的なPERであり、重要なことは、市場よりもはるかに業績が悪いということです。
振り返ってみると、昨年は230％という異例の増益を達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で413％という素晴らしい上昇を見せている。 従って、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
これは他の市場とは対照的で、今後1年間の予想成長率は9.8％と、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に下回っている。
このことを考えると、東洋精糖のPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。
要点
東洋精糖のPERは、最近の株価と同じくらい弱く見える。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。
東洋精糖の3年間の業績推移を調べたところ、現在の市場予想よりも良好であることから、予想ほどPERに寄与していないことがわかった。 この好業績に見合うPERを妨げているのは、業績に対する重大な未観測の脅威である可能性がある。 最近の中期的な状況が続けば、通常なら株価は上昇するはずだからだ。
さらに、 東洋精糖について我々が発見したこの 1つの警告サインについても学ぶべきだ。
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